Ниже публикуется оригинальный текст аналитического комментария ИК "Тройка-Диалог", некорректно интерпретированный рядом СМИ.

Текст любезно предоставлен пресс-службой ИК "Тройка-Диалог".

Российские СМИ сообщают, что правительство Татарстана, наконец, согласилось обменять свою 29,9% долю в Казанском вертолетном заводе на новые акции объединенного вертолетного холдинга «Оборонпром». Допэмиссию должны одобрить акционеры «Оборонпрома» на собрании, назначенном на 16 августа 2005 года. Правительство Татарстана хотело бы получить по крайней мере 25% и три места в совете директоров «Оборонпрома». Мы считаем, что это нереально, ибо такая оценка предполагает, что активы Казанского вертолетного завода составят около 84% стоимости "Оборонпрома".

Нам также стало известно, что на начальном этапе "Оборонпром" интересует лишь 51% акций Казанского вертолетного завода и «Роствертола». Холдинг предложил менеджменту этих двух предприятий обменять часть их долей на акции «Оборонпрома», соответственно, став миноритарными акционерами в собственных компаниях. Такой подход встречает серьезное неприятие руководства заводов, которое готово либо пойти на полный выкуп/обмен своих долей, либо сохранить за собой контроль над предприятиями.

Мы по-прежнему с оптимизмом оцениваем перспективы Казанского вертолетного завода (справедливая стоимость $1,63 за акцию) и «Роствертола» (справедливая стоимость $0,19 за акцию).